SBUX
📉 Starbucks faces pressure from falling margins, with EBITDA margins dropping significantly from pre-COVID levels (23% down to 17%).
☕ Revenue growth has stalled (flat year-over-year), while capital expenditures are increasing to fuel expansion efforts.
💳 Rising debt levels, now representing about 20% of the company’s market cap, add another layer of concern to the investment thesis.
@bernardodegarcia:
“Ah, me preocupa también bastante Starbucks. Estuve a punto de de prepararos un vídeo para este fin de semana de de Starbucks y la posible recesión que se le viene encima por los precios del café en general, por los márgenes que están cayendo, ah, etcétera, etcétera. Y la verdad es que me ha sorprendido bastante la gran caída que ha tenido. Pero bueno, la verdad es que está todavía ahí, ¿no? Todavía está con este rally de Brian Nichols. Veremos, veremos lo que sucede. Ah, si le echamos un vistazo, vamos a ver si aquí le tenemos. Si le echamos un vistazo rápido a Starbucks, a ver si nos llega aquí, Starbucks. Ahí está. Y vamos a sacar todo esto y nos vamos a quedar solo con los márgenes. Márgenes EBITDA pasaban del de la zona esta superior del 23, llegó el covid y 21, y están pues, como vemos, en el 17. Márgenes brutos más o menos siguen exactamente la misma curva. Capex de ingresos, como vemos, cada vez están gastando más capex en ingresos pues para seguir con estas, con esta expansión. Los ingresos, pues estamos viendo que eh se están desinflando a grandísima medida. Aún tuvieron, okay, pensé que tuvieron ingresos negativos. No, tuvieron ingresos planos año tras año, esto no me acordaba. Y claro, luego está el tema de la deuda. Eh, tienes un 20% de tu market cap en deuda, compañero. Mm, no lo sé. Uy, gracias, ya 15 minutos ya. Sí, oh, okay, okay, okay, okay. Me han traído, me han traído una un una taza con con con un mensaje. Ah, no sé si lo veis ahí. Lo veis, no soy la hermana más genial del mundo. Eh, ¿qué te pensas tú? Bueno, pues lo que os decía, que el tema de Starbucks también me empezaba a preocupar un poco. Creo que no es la primera vez que hablamos de él, así que bueno, pues esta caída tampoco es que me resulte muy extraordinaria. Todavía estoy utilizando un forward de 30.”
Watch the exact part of the video where Bernard talks about Starbucks here:
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